Australian Report: CUs Better Than Banks for Personal Loans

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SYDNEY, Australia-Credit unions dominate the annual list of five-star personal loan products compiled by CANNEX, an Australian financial services research group.

Thirty-eight of the 45 products awarded five stars on the CANNEX list belonged to credit unions. Five stars are used to indicate products that deliver superior value, based on interest rates, set-up fees, continuing costs and features.

This is the first time that banks have been excluded from the five-star section of the annual review of personal loan products at Australian financial institutions.

The remaining five-star products on the list included five provided by building societies and two from financial services companies.

Anthony Sexton, CANNEX senior research analyst, noted that big is not always better when it comes to financial services. While major banks make most personal loans in Australia, he said, "Credit unions offer better products." Australia's 143 credit unions serve more than 3.5 million members.

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